Archive for February, 2009

Tue Jul 29, 2003 5:12 pm

Posted in 2003-07 Julio with tags , , , , , , , , on February 21, 2009 by Farid Matuk

Austeridad y Mínimo

Hola Lalo:

Leí lo siguiente en la versión virtual del Expreso:

“Eduardo Morón, investigador de la Universidad del Pacífico, recalcó
que lamentablemente aún se mantiene la sensación de que existe una
gran distancia entre lo que el Presidente dice y lo que hace.
“Por un lado, recalca que es necesario mayor austeridad económica, y
por otro sorprende elevando el salario mínimo; es decir, genera
mayor gasto corriente”, subrayó.”

No me queda claro como elevar el mínimo va contra la austeridad.
Tal como esta fraseado en la noticia, se desprende que todo
incremento de gasto corriente va contra la austeridad.

Un abrazo, Farid

http://groups.yahoo.com/group/MacroPeru/message/3782

Sat Jul 26, 2003 10:18 pm

Posted in 2003-07 Julio with tags , , , , , , , , , , , on February 21, 2009 by Farid Matuk

VietNam, Cuba, y Escandinavia

 

Hace unas semanas, un diario local publico el IDH (Indice de
Desarrollo Humano) para algunos paises de Latinoamérica. Como es
obvio el Perú no esta entre los primeros y esto sirvió de pretexto
para el periódico en cuestión para cuestionar las actuales políticas
públicas. Privadamente comente que dicha publicación, furiosa
anticastrista, se había olvidado del IDH de Cuba, que seguramente
sería semejante a cualquiera de los países escandinavos; asunto
semejante me evoca VietNam.

Ignoro los detalles de su funcionamiento político actual,
recuerdo que libró una guerra contra China al poco tiempo de la
unificación, con apoyo soviético. Asimismo, tal como Yugoslavia y
Cuba, y a diferencia del resto de Europa Oriental y de las ex
repúblicas soviéticas, VietNam contó con tropas propias y eso le dá
mayores márgenes de acción.

Quizás podamos aprender algo de que esta ocurriendo en VietNam,
porque la experiencia del fin de Yugoslavia fue muy costosa para la
humanidad, y es difícil preveer cual será la experiencia de Cuba
cuando Castro llegue al fin de sus días.

Farid Matuk

Sat Jul 26, 2003 8:44 pm

Posted in 2003-07 Julio with tags , , , , , , , , , , on February 21, 2009 by Farid Matuk

Crédito Fiscal a Salarios

 

Hola Jurgen:

Cuando estuve en Bolivia entre el 88 y 89, a pocos años de
finalizada la hiperinflación, había un IGV de 10% y un IS (Impuesto
a los salarios) de 10%. Lo interesante era que el IGV servía como
crédito fiscal para el IS, así como para las empresas también.

El diseño básico era un mundo plano y sin excepciones. Las que
recuerdo era que no se otorgaba factura (no existia boleta) a
compras por debajo de un monto mínimo (digamos 10 soles), y no se
cobraba IS a salarios debajo de un umbral (digamos dos mínimos).

En este sistema, todas las facturas estaban registradas en la
autoridad tributaria (hablamos de computadoras de hace 15 años) para
un país con menor población y menor PBI per cápita. De este modo una
factura no podía servir de crédito dos veces.

Al cierre del mes, en el Banco Central (donde trabajaba) se abría
un mercado secundario de facturas, donde vendían aquellos con
salarios debajo del umbral, y compraban aquellos por encima del
umbral, a un valor del 50% del crédito fiscal. Esto podía ser visto
como un subsidio directo a perceptores de salarios bajos a un costo
administrativo del 50%.

Otro detalle, pero muy importante, es que en promedio cada dos
cuadras había un local comercial clausurado por falsificar facturas,
es decir crear cuasidinero. No recuerdo nunca haber visto en Lima
por mas de un año una política sistemática tan dura.

Quizas Luis Alberto Arias nos pueda ilustrar cuanto es la
efectividad de esta estrategia, pero para un observador accidental
era impresionante.

Farid Matuk

Fri Jul 25, 2003 11:58 pm

Posted in 2003-07 Julio with tags , , , , , , , , , on February 21, 2009 by Farid Matuk

Felices Fiestas Patrias 2021

Hace un tiempo leí un artículo en http://www.WIRED.com cuyo vínculo
copio a continuación
(http://www.wired.com/wired/archive/10.05/longbets.html). Cuando
supe del grupo 2021 que toma su nombre del bicentenario de la
república comence a preguntarme como luciría la patria en su
bicentenario.

Creo que colectivamente podemos hacer un ejercicio colectivo de
imaginación sobre variables como PBI per capita (en términos
absolutos o relativos) por ejemplo, o en general las Metas del
Milenio de NNUU (http://www.un.org/millenniumgoals/index.shtml).

Sobre esto último, hay un trabajo comparativo de CEPAL, donde
Jaime Saavedra hizo la parte de Perú con la ENAHO 2000, que muestra
que Perú nunca saldra de la pobreza basado en la tendencia
histórica, como algunos periódicos lo han resaltado a partir de una
reunión de CEPAL habida en Panama.

Conversando con Jaime sobre la metodología usada, tengo la
impresión que usando una ENAHO mas reciente, Perú tiene un desempeño
mucho mejor. Por supuesto queda abierta la discusión de estas nuevas
metodologías que hacen micro simulación basada en micro econometría.

Farid Matuk

Fri Jul 25, 2003 2:24 pm

Posted in 2003-07 Julio with tags , , , , , , , , , , , , , , , , , , on February 21, 2009 by Farid Matuk

Machiavello y Trotsky

Cuando estudiaba Historia, tome un curso denominado “Historia
Universal Siglo XVI-XVII”. La materia del curso fue estudiar cuatro
autores: Machiavello, Jean Bodine, Erasmo de Rotterdam, y creo John
Locke.

Luego de los controles de lectura, había que hacer un trabajo
final. Allí hice un estudio comparado de “El Príncipe” y “Su Moral y
la Nuestra”, donde la conclusión básica era que idelogías emergentes
con éxito -no las que fracasan- construyen una justificación ex-post
a su accionar.

En ese sentido la formación del estado italiano y la del estado
soviético son indistinguibles.

En torno a Pol Pot, la discusión fue menos histórica y mas
presente. El primer punto de divergencia con “Bejing Informa”
y “Gramma” era la naturaleza del estado cambodiano, en ese entonces
existía el concepto de Estado Obrero Degenerado, y en ese cajón de
sastre entraba desde Cuba a Albania, pasando por la URSS y China.

En ese momento, se vió a Pol Pot como una exégesis de las
políticas de colectivización forzosa de Stalin en los 30s y de la
Revolución Cultural China. En síntesis, una intolerancia absoluta
basada en una “vuelta a la naturaleza”.

Farid Matuk

Fri Jul 25, 2003 2:08 pm

Posted in 2003-07 Julio with tags , , , , , , , , , , , , , on February 21, 2009 by Farid Matuk

Ciclos y Corto Plazo

Si se compara el gráfico de Elmer, presumo que con la serie base
´94, no tiene mayor diferencia a la hecha con el método “Bruto
Móvil”. Tengo la impresión que con la serie ’79, y eventualmente
algún tipo de empalme a la del ’94, el ciclo sería el mismo.

Lo que si me parece curioso, es que las flechas en dicho gráfico
hacen pensar que los hechos ocurren porque hay eventos que los
generan; ya sean eventos políticos internos o eventos económicos
externos.

Una vieja discusión que precede la existente entre keynesianos y
monetaristas, es la existencia de procesos de largo plazo que toman
la forma de ciclos, no únicos, sino múltiples. Si recuerdo bien esta
discusión, la política económica mas bien tiene que reconocer
primero en que tipo de ciclo se está, para luego establecer una
política adecuada.

El contraejemplo a esto, es como lo señala Bruno repetidas veces,
que frente a los eventos internos o externos, las autoridades
económicas deben responder de manera apropiada, pero aún queda en
cuestión si existe manera de alterar los ciclos.

Finalmente quisiera recordar una anécdota -del siglo pasado-
contada en la Católica por un profesor regresando de una reunión en
Palacio. El Presidente, parafraseando la expresión del General
Velasco “La reforma agraria es irreversible”, quería que la
elevación observada del salario real sea irreversible.

Farid Matuk

http://groups.yahoo.com/group/MacroPeru/message/3747

Fri Jul 25, 2003 1:16 am

Posted in 2003-07 Julio with tags , , , , , , , , , on February 21, 2009 by Farid Matuk

¿Corta Duración?

El día de ayer Gestión reseño una intervención de Lucho Carranza
con el siguiente título “Actual ciclo económico sería de corta
duración”. De acuerdo a la definición de ciclo planteada en mensajes
anteriores, la fase expansiva ya terminó.

Cabe señalar que el último ciclo expansivo duró 19 meses, y los
dos previos 17 y 12 respectivamente. Respecto al problema de la
volatilidad, los últimos años no muestran “(una volatilidad) tres
veces la de Chile.”

Si se observan los gráficos de Manufactura y Exportaciones
comparados para Perú y Chile, la volatilidad se concentra en los
80s. En todo caso como sugiere Lalo Morón se pueda hacer unos GARCH
para Perú y Chile y ver los resultados.

Farid Matuk

http://groups.yahoo.com/group/MacroPeru/message/3733

Thu Jul 24, 2003 5:03 pm

Posted in 2003-07 Julio with tags , , , , , , , , , , , , , on February 21, 2009 by Farid Matuk

Inversión

 

Hola Bruno:

La situación actual de la medición de la inversión esta centrada
en lo que se denomina el método de “la corriente de bienes”, es
decir identificas que parte de la oferta nacional y foránea produce
bienes de capital, lo sumas y listo.

Como se cree saber el PBI construcción, de allí se toma buena
parte de la inversión; luego se pasa al PBI manufacturero para tomar
aquellos bienes que se cree tienen uso como bien de capital
exclusivo o parcial para completar la oferta nacional de bienes de
capital. Luego, con información aduanera se procede de igual manera
que con la oferta manufacturera.

Un método mas acertado es efectuar encuestas y construir a partir
de ellas el acervo de capital. Esto se conoce como “cuentas de
producción” y es el cuadro 2.8 del SCN ’93. Lamentablemente, el
Instituto no explota las 30,000 encuestas económicas anuales que
tiene y por ello construye la inversión tal como -presumo- lo hace
el BCR.

Un abrazo, Farid

Thu Jul 24, 2003 3:20 pm

Posted in 2003-07 Julio with tags , , , , on February 21, 2009 by Farid Matuk

riesgo pais (varianza)

 

Hola:

¿Tenemos una idea de la varianza del riesgo país? Sin eso, 60
puntos de bajada no dan idea de nada.

Farid

Ver entrevista a Matuk!!

Posted in Conexión Económica with tags , , , , , , , , , , , , , , , on February 21, 2009 by Farid Matuk

Publicherry:

Vean la entrevista a Matuk en “Conexión Económica”. No deja títere sin cabeza! El programa se repite a la medianoche y a las 3 de la tarde de mañana

http://groups.yahoo.com/group/MacroPeru/message/3703

la foto de Matuk

Por lo pronto magulló al BCR, Chacho Hidalgo, Boris Romero,Graciela,
Félix Murillo y Elmer entre otros contusos y ofreció desafiante todo
el oro del mundo al que le encuentre una foto cargando a Hugo Blanco
(preparar montajes en photo shop)

Re: la foto de Matuk
Matuk estuvo estupendo, metía palo sin forzarlo!Me intriga como un
hombre tan inteligente pudo ser troskysta y creer en Hugo Blanco!Por
lo menos demostró buen gusto con la actriz que contrató.
Se que hay “gatos” indignados!
JDC es una asignatura pendiente. Lauer no entra al formato. A
Campodonico lo he invitado varias veces, pero se chupa. Me imagino
que hablariamos de su tema recurrente: PetroPeru. Por lo menos
escribe sobre eso tres veces por semana!
Existe mucho fresco que fue servidor de la dictadura militar (Velasco
y Morales) y ahora peroran de democracia, tipo Lauer, Neira,
Roncagiolo y varios colegas que ni se imaginan…El mismo Silva Ruete
fue ministro de una dictadura y mirenlo ahora pontificando. Mucha
caparazón! En fin.
Una pregunta: No creen que lo que sucedió aquí de 1998-2002 fue una
depresión? Llamar recesión a un evento tan largo y fuerte se queda
corto.
Y no creen que el BCR falló clamorosamente en 1998 al no soltar
reservas durante la crisis rusa? Se rompe el vidrio del salvavidas
cuando el barco se hunde. Para qué tener entonces RINs si no las vas
a usar en su momento? No se podía controlar El Niño ni la crisis
asiática pero sí morigerar la rusa.
Re: la foto de Matuk
Javier
Es que no me resiste la menor lógica adoptar un credo político
(o “religión”: Marx como profeta cual Jesús, “El Capital” la Biblia,
la hoz y el martillo como la cruz, el Paraíso al final tras muchas
viscitudes y sólo para los creyentes sin dudas, etc…) de ese tipo,
pero encima Trotsky era más “poesía”, más paja mental totalitaria y
palabrera aún que los otros (su solución “Ni paz ni guerra” durante
los meses finales del conflicto ruso-alemán en la PGM es de película)
y Hugo Blanco era un analfabeto funcional. Por eso me sorprendió
mucho que alguien tan inteligente haya creído en todo esto (y
mientras sucedía Pol Pot en 1978) pero en fin, es su tema y no el mío.
Trotsky se despachó bastante, bastante gente: lee a Carr y su
monumental “Historia de la Rev Rusa. Mataba sin asco.
Aldo